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美股期权交易基础

什么是无风险交易?

图:正向箱体套利盈亏图

FXCM福汇:什么是无风险套利?怎样进行无风险套利?

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期权市场中如何进行无风险套利?

图:正向平价套利盈亏图

图:正向平价套利盈亏图

2015 年 3 月25 日 09:31:09,正向平价套利出现了年化收益率达到40.05%的机会。

投资者小李以卖一价 2.623元买入 10000 份50ETF,花费26256.23(26230.00+26.23,现货手续费1‰)元;以买一价 0.0004 元保证金卖出开仓 1 张“50ETF 购3 月2700”,收入权利金4.00元,并交纳保证金3073.92(1.20*2561.60,投资者保证金收取标准在所司基础上上浮20%)元;以卖一价0.0666 元买入开仓 1 张“50ETF 沽3月2700”,花费权利金 666.00元和交易手续费10.00元。则小李在构造该正向平价套利组合时,共花费30002.15(26256.23+3073.92-4.00+666.00+10.00)元。

当天为 2015 年 3 月到期的 50ETF 期权合约的最后交易日、行权日、到期日,日终依次进行行权申报的有效性检验以及行权指派。

若50ETF 在行权日的价格低于行权价,则认沽期权权利仓提交行权申报,并支付行权费用5.00 元。

结合上述两种情况,行权日最多花费行权费用 5.00 元。

2015 年3 月27 日,行权交收的资金可用,收入30073.92元(27000.00+3073.92)。则整个过程中小李获利66.77元(30073.92 – 5.00 – 30002.15)。

图:反向平价套利盈亏图

图:反向平价套利盈亏图

2015 年4 月22 日14:43:55,反向平价套利出现了年化收益率达到39.61%的机会。

小明以买一价 3.240 元融券卖空 10000 份50ETF,交纳融券保证金 29160.00(32400.00*0.75*1.20)元(保守计算,假设融券卖空所得的钱不投资于其他流动性产品);以卖一价0.0116 元买入开仓 1 张“50ETF购4月3200”,共花费权利金 116.00 元和手续费 10.00 元;以买一价 0.0001元卖出开仓1张“50ETF沽4月3200”,收入权利金 1.00 元,并交纳开仓保证金5232.24(1.20*4360.20)元。则小明构造该反向平价套利组合时,共花费34517.24 元(-29160.00-5232.24-116.什么是无风险交易? 00-10.00+1.什么是无风险交易? 00)。

当天为 2015 年 4 月到期的 50ETF 期权合约最后交易日、行权日、到期日,日终依次进行行权申报的有效性检验以及行权指派。

若 50ETF 在行权日的价格低于行权价,则认沽期权义务仓等待日终行权指派最晚于2015 年4 月23 日收盘前向资金保证金账户内存入足额行权交收资金,该义务仓对应的维持保证金可用于冲抵。

若50ETF在行权日的价格高于行权价,则赶在 2015 年4 月22 日收盘前存入足额行权交收资金,提交认购期权权利仓的行权申报。

结合上述两种情况,行权日最多花费行权费用 5.00 元和行权资金 32000.00(3.2*10000)元。

2015 年4 月24 日“50ETF沽4月3200” 行权交收所得的ETF可以用于提交“担保物划转指令”。2015 年4 月27 日小明提交直接还券指令了结建仓时的融券卖空负债,2015 年4 月28 日小明信用账户内的剩余现金(融券保证金+ 融券卖出成交金额– 融券卖空交易成本–融券利息)解冻后可用,则小明可收入资金61479.90 (29160.00+32400.00*(1-0.001-0.106*5/360) )元。

则整个过程小明共盈利 189.90 ( 什么是无风险交易? 61479.90-34517.24-32005.00+5232.24)元。

图:正向箱体套利盈亏图

图:正向箱体套利盈亏图

2015 年 4 月 7 日13:00:22 ,正向箱体套利出现了机会,相关的合约信息如下表:

买入开仓1张“50ETF购4月2350”,卖出开仓1张“50ETF沽4月2350”,则此时合成的低行权价50ETF远期多头为: -27150.59元([(-0.3648+0.0005)*(1+ 0.05*15/360)-2.35]*10000);

买入开仓1张“50ETF沽4月2800”,卖出开仓1张“50ETF购4月2800”,则此时合成的高行权价50ETF远期空头为:28207.什么是无风险交易? 46元([(0.0950-0.0743) *(1+ 0.05*15/360)+2.8]*10000);

什么是无风险交易?如何在Olymp Trade上使用它

什么是无风险交易?如何在Olymp Trade上使用它

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积极进行交易,获得经验值,并沿着交易者的方式前进。 您将在不同级别之间获得不同金额的无风险交易以及其他奖励。

无风险套利

无风险套利(Covered Interest Arbitrage)是指套利的同时进行保值,锁定了汇率,即称为无风险套利(亦指利用期指与现指之间的不合理关系进行套利的交易行为(Arbitrage))。无风险套利是一种金融工具,是指把资本(一般是货币)投资于一组外汇中,规定远期汇率,取得外汇的存款收益后按既定的汇率将外汇换回本币,从而获得高于国内存款利率的收益。也就是套利的同时进行保值,锁定了汇率,这就称为无风险套利。

无风险套利 举例

无风险套利 解析

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