什麼是「基本面分析」？10項重要指標評估企業體質及股價合理性
基本面分析2個常見的迷思
1.營收創新高，股價卻不漲反跌
多數投資人最常有的疑問：「奇怪，營收獲利創新高，股價怎麼不漲竟然還下跌？應該要漲阿！」
「股價往往反映的是未來」也就是說，當財報公布時，這些 數據結果已經是過去式 。
2.本益比已經夠低了，股價卻還是一路下跌
而如果使用過去的每股盈餘與目前股價來看發現本益比偏高，就決定賣出或不投資，那麼也有可能因此錯失一支具有成長性的股票。
「股價反映的是未來」，如果一家公司產品具有良好的競爭能力，未來的盈餘成長力道強，以目前股價來計算，可能就是一支被低估的好股票，這種公司就是值得投資人留意的好選擇。
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读书笔记之《世界顶尖投资权威的告白：价值投资的真谛 》
威廉•布朗自 1978 年以来一直在特威迪Tweedy Browne 工作。他是该公司投资委员会的高级顾问。此外，他还是海尔布伦格雷厄姆和多德投资中心执行顾问委员会的成员，以及科尔盖特大学的名誉理事。威廉•布朗拥有科尔盖特大学的学士学位和爱尔兰都柏林三一学院的 MBA 学位。特威迪Tweedy Browne公司由 Forest Berwind “Bill” Tweedy 于 1920 年创立，他最初专注于小公司的所谓“稀有交易”股票，这些小公司的交易数量和交易量都低于大公司的股票。
经过数十年的独自工作，1945 年霍华德·布朗和乔·赖利加入了特威迪。沃尔特·施洛斯与特威迪有着密切的友谊，两人分享了投资理论和业务推荐，但施洛斯从未在布朗特威迪正式工作。特威迪于 1957 年退休，霍华德布朗成为公司总裁。1997 年，Browne 被控股公司 Affiliated Managers Group以 3 亿美元的价格收购.
Tweedy, Browne Company, LLC（“Tweedy, Browne”）是本杰明·格雷厄姆开创的价值导向投资方法的实践者。该公司寻求以低于其内在价值的价格投资于交易的公司，同时强调以个股选择为基础的长期、低周转率策略。
特威迪布朗的投资纪律强调在寻求令人满意的回报率的同时保本。该公司利用一个分析师团队，使用市盈率和市净率等基本财务标准，筛选包含 20000 多家国内外公司的财务数据库。一旦使用此筛选过程确定了某些股票，就会进行深入的、自下而上的投资研究。
他创造了一套企业分析程序：PUCCI，pricing价格 ，units资产，costs成本，competition竞争力，insider ownership管理层持股。
投资案例：
新加坡啤酒制造商 Fraser & 三分鐘快速選擇賺錢標的 Neave；以新加坡元计，其账面价值超过每股 8 美元，但交易价格不到 5 美元，威廉布朗认为其内在价值高达 9 美元。
荷兰造纸公司 Crown Van Gelder ；
艾维拉德1940年出生于法国，从1979年起，他开始正式成为基金经理，他管理的这只产品就是后来著名的First Eagle全球基金，随后，他又管理了First Eagle家族的多只基金。在他管理First Eagle全球基金的30年里，仅有两年没有获得正收益，年均回报率为13.8％。First Eagle家族所有的基金产品践行了最传统的投资方法：通过实地拜访调研公司获得第一手资料，经过分析买入那些内在价值和长期发展潜力大于自身市场风险的证券。
6、弗朗西斯科•加西亚•柏拉玛（Francisco García Paramés）：西班牙股神
柏拉玛1993年开始管理bestinfond基金，主要投资西班牙本土股票。从1989年到2014年25年的投资业绩是30倍，管理的资金资产规模最高达到65亿欧元。著作有《长期投资》（ Investing for the Long Term）。
纳特出生于 1953 年，离开学校后在国防部找到了一份工作。在工作期间，他在开放大学 (OU) 攻读兼职学位。他于 1983 年毕业（后来成为 OU 商学院的主要捐助者），然后在股票经纪人 Foster & Braithwaite 找到了一份工作。1986 年，当他获得 TSB 的通用单位信托的控制权时，他迎来了重大突破。他于 1989 年进入 Fleming Investment Management ，然后于 1996 年进入Jupiter，直到 2013 年辞去管理职位。他正式退休2014 年。
纳特的两个主要基金是他从 2000 年年中到 2012 年底经营的木星收入信托基金 (JIT) 和从 1996 年到 2013 年年中经营的木星高收入基金 (三分鐘快速選擇賺錢標的 JHIF)。在他的任期内，JIT 的回报率为 94.18%（每年 5.45%）；他在 JHIF 的掌管时期更加成功，每年 9.77%。
投资案例：SABMiller、 Admiral、石油公司BP、Shell、矿业公司Antofagasta 、Yell 、 Johnston 的
马克·莫比乌斯在富兰克林邓普顿投资公司工作了 30 多年，最近担任邓普顿新兴市场集团的执行主席，在 2018 年 5 月成立 Mobius Capital Partners LLP。他从事新兴市场投资和研究已有30年经验，被《晨星》、《钱》和《纽约时报》多次列为全球最佳基金经理。著有《Passport to Profits: Why the Next 三分鐘快速選擇賺錢標的 Investment Windfalls Will Be Found Abroad and How to Grab Your Share》
十五条投资法则：
9、丁玉龙（Teng 三分鐘快速選擇賺錢標的 Ngiek Lian）
丁玉龙是新加坡基金达杰资金管理有限公司Target Asset Management Pte., Ltd（TAM）董事长。TAM为1996年在新加坡注册成立的一家优质基金公司，创始人兼首席投资官丁玉龙曾于摩根建富投资管理公司、UBS资产管理公司等担任高级管理层，在业界拥有40余年的丰富经验，投资眼光独到。
安倍修平，日本最大对冲基金SPARX斯巴克斯集团创始人。SPARX名字的意思是策略STRATEGIC, 组合 Portifiolio，分析ANALYSIS, 研究Research，专业Expert。
安倍出生1954年日本北部札幌的普通家庭，毕业于东京上智大学(Sophia university)经济学系，并取得了美国马萨诸塞州百森商学院(Babson College)的工商管理学硕士(MBA)学位。安倍的家族生意受到日本石油危机冲击而破产，1981年已经毕业的他，到野村证券打工，担任了分析师，野村是日本最大的券商，市场曾经跻身全球十大市值，因为安倍英语出色，而获得去美国推销日本股票的机会。
1985年，他成立了安倍资本研究公司(Abe Capital Research， Inc.)，在这期间，他曾为乔治.索罗斯的量子基金进行日本证券的投资，同时也负责为瑞士信贷管理远东资产组合。安倍修平于1989年成立Sparx资产管理公司(SPARX Asset Management Co。， Ltd.)，时值日本经济泡沫破灭。而在随后的23年时间里，虽然日本经济发展停滞，但安倍修平却在不稳定的日本股票市场中以智取胜。
在成立的最初几年，安培修平因投资于那些小型的日本上市公司而被外界关注。他的公司成立的第一只基金——Sparx小型股票基金(The Sparx 三分鐘快速選擇賺錢標的 Japan Small-Cap Equity Fund)一直表现突出。从1997年开始，他开始采取多空策略进行投资。随着日本2000年通过立法允许对冲基金在日本正式开展业务，国际投资人开始愿意配置迅速发展的日本对冲基金，Sparx的业务迎来极大发展。
2002年3月，安倍修平成立了日本股票多空策略基金(The Sparx Japan Stocks Long Short Fund)，截至2007年底，该基金获得了72%的回报，高于同期日经指数的48%的涨幅。2007年，该公司的资产管理规模达到了150亿美元，成为当时亚洲最大的对冲基金公司。2008年的金融危机对安倍修平造成重创。Sparx集团当年损失233亿日元，2009财政年度勉强赚得3.98亿日元净利润之后，就再也没有赚钱。
12、谢清海（Cheah Cheng Hye）
当时价值投资的观念在香港并不流行，每当股市气氛炽热，股民便争相购入“消息股”。惠理讲求投资纪律（Investing Through Discipline是公司格言，它无处不在，在卡片上亦可见到），拒绝随波逐流，坚持要做足功课，由下而上地选股，集中投资被低估的二三线股，不沾手“人所共知”的蓝筹股，所以惠理创业初期只吸引了少数志同道合的海外投资者。
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