债券基金投资价值分析，这篇文章终于说清楚了！（附债券基金投资攻略）
清流财记
最近一直有一个呼唤萦绕在耳边，“我只想买债券基金，推荐只债券基金呗... . ”
清流似乎没怎么说过「债券基金」，今天就来给大家系统的聊聊债券基金。
而债券基金这个相对中风险、中收益的品类，不需要怎么花费精力去经常操作，选到好的标的长期持有就能收获不错的收益了。
当然，风险再低，也有人会亏到怀疑人生，这不是产品的问题，很多时候是投资者自身的问题。一些人明明连最基本的操作都还没搞懂，看到别人赚了钱就盲目“跟风”，就着急忙慌地入场。等到后来亏了钱，就开始怨天尤人，怪这个知友那个知友，却从不反思是不是自身出了差错。
中债国债到期收益率走势
债券，就是借钱的凭证，借款人，有中央政府、地方政府、金融机构、上市公司、企业等等，
而债券型基金，就是主要投资债券的基金，规定基金资产80%以上要投资于债券，也可以有一小部分资金投资于股票市场、可转债、打新股等等。
今天主要讲讲，纯债基金、混合债券基金、可转换债基金。
纯债基金， 只投资债券市场，不参与打新股，也不投资股票，在四类债券基金中，风险最小。
短债基金代表就是易方达安悦超短债、安瑞短债，大成景安短融E等。
例如华安纯债、广发纯债、易方达信用债、博时信用债等等。
一级债基，主要投资债券，还可以参与打新股。
这类基金没那么容易辨认，需要看基金招股说明书，一般会有“基金不直接从二级市场买入股票、权证等权益类资产，但可参与一级市场新股申购或增发”这样的描述，那就是一级债基了。
二级债基，主要投资债券外，还会投资一小部分股票，以求获得总体更高的收益。风险高于纯债基金与一级债基，当然预期收益也高。
代表就是易方达稳健收益、工银瑞信双利、中银添利、鹏扬汇利等等。
- 短债基金长期平均年化在3%-4%；
- 长债基金长期平均年化在5%-6%；
- 二级债基比较优秀的，长期平均年化在可以到7%-8%左右。
另外还有一个其他：可转换债基金。
做债券+打新股的叫“一级债基”；
做债券+打新股+炒股的叫“二级债基”。
主要投资可转债的叫“可转债基”。
四、债券基金是怎么赚钱的？
五、手把手教你投资债券基金！
恭喜你，看到这里，你就已经掌握了债券基金的理论部分：债券基金是什么，有何优点，为什么要投资债券基金？
其次挑选债券基金的方法，与之前讲的挑选股票基金的方法，大同小异。
无非还是从自己的投资目标及风险偏好、基金风格、基金公司、基金经理、历史业绩、买入时点等维度综合分析，当然也有不同的地方，一般来说要注意以下几点：
1、基金公司和基金经理优中选优
4、同类基金选交易成本低的
还有最关键的一点清流之前讲过：选股票基金就是选基金经理，债券基金亦复如是。
我选取了部分任职年限长、投资业绩出众的基金经理，仅供大家参考不构成投资建议。
刘涛管理的纯债基中有很多神一样的债基，比如鹏华丰融定开，18、19年都获得了超过10%的收益，而且业绩连续三年排名行业前10名。再比如鹏华丰禄债券，其余他管理的债基，虽然时间不长，但是最近几年的业绩都非常的优秀。
这里以鹏华丰禄作为分析案例，鹏华丰禄（003547）成立于 2016 年 10 月 27 日，是一只中长期纯债型基金。基金契约规定，该基金不得参与股票、可转债等权益类资产的投资。截至 2020 年 12 月 31 日，基金规模约为 20.23 亿元。
【可持续发展焦点专题】
2020年3月，国际权威企业评级机构SustainAbility发布了Rate the Raters 2020报告，该报告的基础是其2019年发布的Rate the Raters 2019。2019年报告中选取60个国家为样本，对319位可持续发展及相关领域专家进行调查形成结论，而2020年的报告中则以投资者为调查对象，并通过与投资者进行深度访谈、发放问卷的形式获取与ESG评级机构相关的结论与观点，基于报告中的调研结果， RobecoSAM（与标普合作推出道琼斯可持续发展指数）、CDP、Sustainalytics和MSCI四家公司在专家和投资者心目中为最具权威、公允、有公信力的评级者。
1. 数据来源：SustainAbility：Rate the Raters 2020
国际主流ESG评级体系介绍
1.道琼斯可持续发展指数（DJSI）
DJSI对企业进行评估的数据主要来源有公开信息、公司文件、调查问卷（填写问卷需提供可公开查询的信息）、直接与公司联系四种渠道。在完成企业信息收集后，将对企业进行评估，各行业可持续发展表现得分最高的10%将最终入选 DJSI 指数系列成分股。
图：DJSI 2020年评估流程与时间线
2020年2月，标普公司发布了2020年 DJSI 邀请名单，全球超过3,500家上市公司受邀参与评估，其中中国内地、香港及台湾地区共有超过360家公司受邀。随着资本市场对企业ESG表现关注日益提升，企业也越来越积极地对DJSI问卷进行回复，回复问卷企业数量日益上升，从1999年的280家，增加到2019年的1166家。
德勤观点：企业可自主登陆S&P Global官网查询是否被邀请填写问卷，若受邀参与评分，建议根据当年流程及时间线进行问卷提报；若尚未受邀，可根据S&P Global官网上的评估问题示例预先准备。评估结束后，企业可登陆S&P Global官网进行得分和汇总报告查询，并对自身分数进行分析与梳理，进行针对性的ESG信息披露与管理提升。
2.碳信息披露项目（CDP）
图：CDP 2020年评估流程与时间线
CDP根据企业对问卷的回复，对企业进行A-F的等级评定（A为最高等级，F为最低等级）。未对问卷进行回复的企业将得到F等级；而回复了问卷的企业的环境管理表现将被划分为A-D四个等级，分别代表了企业迈向环境管理领导力的四步。“D披露”等级的企业主要衡量问卷的完成度；“C认知”等级衡量企业对于环境问题的认知程度以及评估程度；“B管理”等级衡量企业为应对环境问题实施政策和战略以及实际应对措施的程度；“A 领导力” 等级则关注企业是否采取了能够代表产业内最佳实践的行动。
资料来源：CDP 官网Climate Change
德勤观点：CDP每年在正式开放问卷在线填报系统前会提前公布问卷，企业可以提前登陆CDP官网进行预填写，当CDP开放问卷窗口时进行数据梳理与正式填报，以确保准确、有效、及时回复CDP问卷内容，得到良好的等级。
3. Sustainalytics
Sustainalytics 是全球领先的ESG评级和公司治理产品及服务提供商, 在全球设有16个办事处、约600名员工。在过去的25年里，该公司一直开发高质量、创新的解决方案以满足全球投资者不断变化的需求。
图：Sustainalytics的分数与风险等级
资料来源：Sustainalytics官网
德勤观点：Sustainalytics的评分主要为投资者所使用，因此企业应当积极与投资者就Sustainalytics评分事宜保持沟通。一方面，企业关注自身评分并及时回顾与梳理自身ESG管理与信息披露的薄弱项；另一方面，企业如发现存在尚未被Sustainalytics正确抓取的信息，应及时积极与该组织进行沟通，从而降低ESG风险等级评估。
4.MSCI ESG指数（摩根士丹利资本国际公司ESG指数）
MSCI是一家提供全球指数及相关衍生金融产品标的国际公司，其推出的MSCI指数广为投资人参考，是全球投资组合经理采用最多的投资标的。MSCI先后推出了七大指数，ESG指数是MSCI 七大指数类别之一，也是其五个主要研究方向之一，MSCI致力通过不断深入ESG投资研究，帮助投资者将资金引入更科学、规避风险的投资组合中。MSCI ESG指数的评级对象为对所有被纳入MSCI指数的上市公司，截至2020年6月，已覆盖8,500家公司及超过68万个股权和全球固定收益证券。
图：MSCI ESG评级指标概览
图：MSCI ESG指标等级划分
德勤观点：MSCI现已建立较为完善的沟通机制，企业可通过邮件与MSCI沟通，并索取自身的评级报告。MSCI也开通了在线系统更新ESG信息，企业可在MSCI官网上传已公开披露的ESG信息作为指标回应的证据，以争取更加匹配企业ESG表现的MSCI评级。
企业回应及提升ESG评级建议：
建议1：了解并熟悉各主流评级要求。上市公司应主动学习并了解ESG主流评级要求、指标内容、评级流程与回应方法，并与自身ESG管理及信息披露现状进行对比，并提前梳理完善。
建议2：开展内外部ESG沟通。企业应深刻认识沟通的重要价值，不断提升沟通意识。企业在日常运营中，一方面要与投资者、股东等重要利益相关方就ESG事宜进行沟通，努力在沟通过程中赢得利益相关方的理解、认同和支持；另一方面是需要与评级机构保持沟通，实时了解资本市场ESG动向，以更好地回应评级要求，获取更多融资机会。
建议3：提升ESG管理水平。企业一是要建立健全ESG组织管理架构，明确各层级、各岗位的ESG责任，为企业履行ESG工作提供保障；二是要将可持续发展理念融入公司运营和管理，探索符合自身特色的ESG管理实施路径和载体，促使企业ESG理念、战略规划等落到实处、产生实效；三是要在业务影响的范围内，针对不同利益相关方诉求，开展具有实质性的ESG实践，形成各具特色的ESG植入路径和模式。
建议4：有针对性地进行ESG信息披露。根据上市公司业务特点，识别自身ESG实质性议题重点披露，披露的信息需要覆盖当地政府或交易所相关规则要求，同时应考虑主流ESG评级中关注的指标，有针对性地满足合规要求及评级指标要求。必要时可单独编制环境和社会相关报告，如编制环境报告、碳排放管理报告、安全健康报告等。另外，企业应有效利用互联网和移动端等平台，及时发布、更新ESG战略、政策、管理及优秀案例信息，使信息传播更便捷、深入。
设置到期时间和风险水平
This page is not available in your selected language. Your language preference will not be changed but the 设置到期时间和风险水平 contents of this page will be shown in English.
关于加密货币世界，投资者必须了解些什么？
“加密货币”、“非同质化代币（NFT）”和“去中心化金融”等术语已挂在每个人的嘴边。虽然使用加密货币来购买一杯咖啡或一条面包在未来几年可能仍是一项挑战，但随着时间的推移，数字资产整体而言将在我们的生活中继续变得越来越重要。这是因为数字资产和其技术基础正是下一次技术革命的核心，将重塑整个社会和经济世界 — 即Web 3.0纪元。让我们一起进入这个创新领域吧！