在美陷入诉讼的 BitMEX 将在今日下午 4 点和晚 9 点完成两次用户提现
区块链网络消息，身陷美国司法部和美国商品期货交易委员会（CFTC）刑事和民事指控的加密货币交易所 BitMEX 称，将在香港时间今日下午 4 在 BitMEX 上进行现货交易 点和晚上 9 点完成两次用户提现申请，其中，今日下午 4 点是在常规每日提现安排之外增加的一次提现。该交易所昨夜已经于香港时间 10 月 2 日凌晨 1:45 完成了一次用户提现。此前，美国司法部和美国商品期货交易委员会（CFTC）分别对 BitMEX 的创始人及高管发起刑事和民事指控，称其违反美国《银行保密法》、运营未注册的交易平台、违反 KYC 和反洗钱相关的监管法规，BitMEX 的首席技术官 Samuel Reed 已于 10 月 1 日在美国马萨诸塞州被捕，并将在当地联邦法院受审。BitMex 通常的提现流程是，每日香港时间下午 1 点前的提现申请当日处理，在晚 9 点完成提现。
BitMEX創辦人：在宏觀經濟影響下，2022年加密市場可能有哪些走勢？
在我看來，這預示著一場嚴重的崩盤，因為利率上升對未來現金流的有害影響可能會促使投機者和保證金投資者拋售或大幅減持加密資產。我不否認價格暴跌後忠實的鑽石手在不斷加倉，然而在短週期內，這種「鐵粉」無法阻止價格出現災難性下跌。記住，只要有 1 枚比特幣的交易價格是 2 萬美元，那麼最終價格就是2 萬美元，就算世界上還有 1,900 萬枚比特幣沒有在市場交易也沒關係。最後的交易價格是邊際賣家的放棄導致的，雖然交易規模小。
最後的交易價格最具破壞性的影響是對軟弱交易者的心理衝擊，它會影響槓桿交易平台對水下頭寸的清算。因此，不要告訴我所有加密市場 OG 都在忙著買入跌停板；當基金經理毀掉你的頭寸時，這一切都不重要了。
十多年來，加密資產投資者一直對「機構」投資者進入該領域垂涎三尺。現在，他們終於來了，正如下面彭博社的標題所示。儘管資產配置的比例很小，但有足夠多的來自 TradFi 世界的信徒使情況發生了變化。
這篇文章討論了像 Tom Peterffy (InteractiveBrokers) 和 Ray Dalio (Bridgewater) 這樣的知名 CEO 和投資者如何持有比特幣和其他加密資產，以對沖法幣的衰退。
雖然經營著大型 TradFi 公司的富人能夠承受價格的嚴重下跌，但追隨他們的旅鼠們卻承受不住。資產管理行業非常樂意投資加密資產，只要價格下跌時，這些收入過高的仿製品廚師不會失去他們的高薪工作。
機構投資者受制於歐洲美元（在美國國內銀行系統之外持有美元）的力量。從本質上講，全世界都在做空美元。當美元價格下跌時，信貸擴張，金融資產就會高興。當美元價格上漲時，信貸收縮，金融資產就會變得愁眉苦臉。閱讀 Alhambra Investments 的博客，可以更深入地討論這個市場如何運作。
白線是美國 M2 增長率，M2 在 2019 年逐漸增長。2020 年 3 月，美聯儲利用其神奇的印鈔機，將公司債市場國有化，並通過救助一群過度槓桿化的宏觀對沖基金來拯救美國國債市場。
這造成了 M2 的跳躍式增長。美聯儲資產負債表增長，結果 M2 越大增長速度越慢（大數法則），美國政府沒有製定足夠的財政支出來繼續加速印鈔。
黃線是比特幣/美元的價格。美國寬鬆的貨幣條件肯定影響了價格的飛速上漲（儘管延遲了幾個月）。自從 M2 增長停滯以來，比特幣一直在橫盤整理。如果 M2 增長率在短期內達到 0% 甚至負值，那麼自然的結論是，比特幣（在用戶數量或通過網路處理的交易沒有任何漸進式增長的情況下）可能也會更低。
基準資產
1、綁定到 Layer 1 協議的 Token 有望成為「下一個比特幣或以太坊」。這些網路具有更大的可擴展性，每秒可以處理更多的交易，或者是匿名的。例如Monero 之於比特幣，或Solana 之於以太坊。
2、另一類是使用現有 Layer 1 協議作為完成某些預期功能的 Token，例如 Axie Infinity，這是一個基於 Token 的遊戲，使用駐紮在以太坊區塊鏈上的 NFT 資產來賺錢。
一個 Token 要麼是試圖成為比特幣或以太坊的更好版本，要麼是利用這兩個網路的功能來創造一個新的產品或服務。
比特幣和以太坊都有一些相當明顯的缺點，如果另一種加密資產能夠取代其中任何一種，其價值自然會爆炸。任何提前發現上述 Token 的人都將成為加密資產的富人。
有許多 Layer 1 具有較高且不斷上升的期望溢價，但這些協議是基於預期進行交易的，因為與比特幣或以太坊相比，這些協議的基本原理（如錢包地址的數量或以原生 Token 支付的實際交易費用的數量）是蒼白的。
這並不意味著，在足夠長的時間內，某個特定的幣不可能成為贏家。然而，我們並不關心長期，我們關心的是未來 3 到 6 個月，以及保護我們投資組合的下行空間。
關於依靠比特幣或以太坊區塊鏈實現其功能的 Token，這些 Token（理論上）的價值不應高於它們所構建的協議。這就是投資一項技術的一般應用與具體應用之間的區別——一般應用更有可能為多個成功的具體應用提供迭代動力，因此一般應用應該得到更高的評價。
雖然以太坊和 ERC-20 dAPP 的市值之間存在很大的差距，但在特定時間範圍內，dAPP 的價格上升速度會超過以太坊。當然在下跌過程中，上述 dAPP 將比以太坊更快地失去價值。
這就是我看待世界的方式。因此，我將我的加密資產組合中的所有回報都以比特幣或以太坊為基準。我通過將法幣換成比特幣和以太坊來進入這個加密世界，這些 Token 總是引領某次反彈，之後才是低買高賣狗屎幣的時候。在這個過程中，我所持有的比特幣和以太坊可能會增加。
如果我相信在三到六個月的時間內，比特幣和以太坊的交易價格會低於 3 萬美元和 2,000 美元，我會拋售我所有的狗屎幣。這是因為比特幣和以太坊是質量最高的 Token，它們的下跌幅度小於所有尚未被證實的競爭對手。任何使用比特幣或以太坊的具體應用也將經歷大於 9.8m/s 的自由落體，在真正的加密資產避險環境中，這些狗屎幣可能會下跌 75% 至 90%。
這些美元被用來購買諸如汽車或房子之類的資產，以及淘金山寨幣。如果你認為我們正處於牛市，而你已經擁有了基準，作為一名交易員，加槓桿併購買一個山寨幣是有意義的，如果比特幣再漲 10%，就可以獲得 10 倍的漲幅。
無論你購買的是垃圾幣還是更多的 SHIB，如果比特幣或以太坊下跌 20% 至 30%，你將被迫出售資產並籌集比特幣或以太坊，以避免被清算。基準資產法幣價格的收縮將導致一些保證金交易商不顧一切地拋售他們的山寨幣頭寸，而不管他們是否在賺錢。這就是被邊際弱手賣家影響的最後價格的原因。
不需要太多的邊際拋壓就能刺破這個泡沫。CTMD 那些賊高的 Farming APY，一旦狗屎幣開始拉屎，每個人都會退出以獲利。即使只有一小部分交易員以槓桿方式獲得大量山寨幣，由於這些幣流動性不足，在下跌的過程中，也將很難找到規模較大的買盤。記住，大門進，小門出。
時間軸
一、3 月至 6 月
1、消費者物價指數（CPI）增長率下降到 2% 以下。考慮到這一指數由政府統計人員「管理」著，這幾乎不可能發生。但如果 CPI 趨勢大幅下降，來自選民的政治壓力就此消散，那麼美聯儲或許可以公開逆轉趨勢。
2、極其複雜和不透明的貨幣市場和美國國債市場的某些部分會崩潰。當你看到它的時候，你就會知道——這是美聯儲最害怕的一件事。鑑於 TradFi 的所有資產都是根據美國貨幣市場的價格來估值的，美聯儲必須不惜一切代價確保這個市場有序運轉。通常情況下，恢復秩序需要大量印刷鈔票。
3、通貨膨脹不再是美國選民在 11 月選舉前關心的頭號問題。
二、6 月起
假設我是對的，而且美聯儲在 6 月會議前至少加息一次，如果出現以下任何一種情況，美聯儲將突然把利率降至零，並以比尤塞恩•博爾特更快的速度開動印鈔機。
1、標準普爾指數從其歷史高點（2022 年上半年達到）下跌 20% 至 30%。無論你是亞洲或歐洲的淨出口國，還是富有的美國人，你都可能擁有巨額的美國股票。美國股市是發達國家中表現最好的股市，它也是最大和最有流動性的。有太多的富人在納稅和肆意消費，如果股市出現嚴重動盪，美聯儲不會讓他們失望。
另一個有趣的反射性事實是，保持六四開的股債組合的傳統智慧意味著，如果 60% 的股票下跌，擁有數兆美元的基金經理必須出售債券以維持這一比例，這完全是寫在指令裡的。
2、極其複雜和不透明的貨幣市場和美國國債市場的某些部分會崩潰。
3、2022 年 11 月的選舉已經結束。
最壞的情況是，11 月之後黨派又開始行動了。美國的兩個政黨其實都不想阻止資產價格的上漲。兩黨都通過向世界喊話來證明自己的價值：「我在執政，標普 500 指數上漲！」這讓每個人都很富有，讓你的富有的捐助者高興。
混亂
這讓我剩下了比特幣、以太坊以及其他一些在元宇宙和算法 Stablecoin。持倉量大小並不取決你持有的名義金額，而是它們佔你總資產的百分比。100 枚比特幣的頭寸對一些人來說很大，而對另一些人來說太小。一切都是相對的。
如果比特幣價格達到 2 萬美元，或者以太坊價格達到 1,400 美元，那麼我將開始懷疑這些加密資產是否具有能源價值。這兩個價格是此前 2017 年牛市期間的歷史高點，但那是法幣價格，如果石油再次出現負值，那麼誰會在乎基準加密資產的法幣價格是否減少。
BitMEX Research | BTC 交易的精确度水平在提高
在本报告中，我们分析和讨 论了 BTC 交易 输出币值的平均精确度水平（整数）。我们评估了自该网络启动以来的近 13 亿非零币值的BTC输出，这代表超过 54 亿BTC支出的总币值，价值超过 12 万亿美元。然后，我们根据精确度将这些交易输出归入不同的层级。在过去十年中，精确度一直保持强劲的上升趋势。目前，超过 70% 的BTC输出使用最高可用精确度（1 satoshi），而 2012 年这个数值约为 40%。自 2019 年以来，只有 0.6% 的输出支出了整数的BTC，而 2012 年这一数据大约是 10%。我们得出的结论是，推动这一情况的主要原因可能是以法币计价支付的普及率提高，相比过去，人们更多是试验性地使用该网络。 数据还表明，至少目前看来，Bitcoiner （持有BTC的人）实现记账单位地位的梦想仍然遥不可及。
图 1 — 按币值精确度「层级」划分的BTC输出比例，资料来源：BitMEX 在 BitMEX 上进行现货交易 研究、BTC区块链（注：最高区块高度为 613,999，不包括币值为零的输出，输出以 1,000 个区块为一组）
概述
在本报告中，我们检查了所有BTC交易输出的精确度或舍入。 我们评估了BTC历史上所有 13 亿个输出，并根据输出币值的精确度将其归入层级中。我们使用了 14 个层级（这是 10 的 14 次幂），其中 1 satoshi 是最高精确度，而 100,000 BTC是最低精确度。下表（图 2 ）说明了所有结果，而上图（图 1 ）则显示了每个精确度层级的普及率随时间的变化。
我们的数据显示，在过去十年中，精确度明显提高，甚至在 2018 年之后，这种情况还出乎意料地持续下去。目前，超过 70% 的BTC输出使用了最高可用精确度（1 satoshi），比 2012 年的约 40% 水平大幅提高。自 2019 年以来，只有 0.6% 的输出支出了整数BTC，而 2012 年则超过 10%。
10 BTC层级（ 2009 年和 2010 年）—— 应当指出的是，我们的数据包括 coinbase 输出。在 2009 年和 2010 年，区块的报酬为 50 在 BitMEX 上进行现货交易 （ 10 BTC的倍数），交易量非常低，并且几乎没有手续费，因此，很大一部分输出属于 10 BTC的倍数类别。从 2011 年起，该数据更加反映非 Coinbase 交易。
10 satoshi 层级（ 2013 年）—— 到 2013 年初，10 satoshi 层级中的交易量轻微回升，这归因于中本聪骰子（Satoshi Dice）赌博游戏。我们这个观点的依据是，对从 1 骰子 开始的地址相关的交易量的简要分析，该分析表明该游戏在 2013 年 3 月左右达到峰值。
1,000 satoshi 层级（2015 年）—— 2015 年夏季，1,000 satoshi 精确度层级的输出比例大幅提高，原因是所谓的「洪水袭击」。可以在这里查看这些「攻击交易」中的一个示例，该交易有 35 个输出，其中 34 个的币值为 1,000 satoshis 。 人们通常认为这种攻击与「区块容量战」有关，其在 2015 年至 2017 年期间困扰着整个社区。下面的图 4 中也展示了这种情况。
结果与分析
下面的图 2 总结了主要结果。表格显示，一般而言，最高精确度的输出是最常见的，其中 60.1% 的输出使用了最高可用精确度，而 10.1% 的输出使用第二高的精确度。在精确度范围的较低部分中，使用的最低精确度是 100,000 BTC层级，该层级中只有 15 个输出。区块链上没有精确度低于 100,000 BTC的输出。
图 2 — 按精确度水平划分的BTC输出数量（所有BTC历史记录），资料来源：BitMEX 研究、BTC区块链（注：最高区块高度为 613,999，不包括币值为零的输出）
按币值计算的BTC史上最大交易输出（500,000 BTC），这也恰好是 100,000 BTC精度层级中的 15 个BTC输出之一。
下图（图 3 和图 4 ）说明了BTC输出总数的增长以及其随着时间的推移如果发展。在BTC的历史中，已有近 13 亿个交易输出。当然，这些输出中只有一小部分仍未支出（有时称为 UTXO ）。目前， UTXO 集超过 65,00 万，占累计总输出数量的 5.1% 。
Bitcoin Core 上的 gettxoutsetinfo （获取交易输出集信息）命令的输出，显示了约 6,500 万个未支出输出。
图 在 BitMEX 上进行现货交易 3 — BTC交易输出的累计数量，资料来源：BitMEX 研究、BTC区块链（注：最高区块高度为 613,999，不包括币值为零的输出，输出以 1,000 个区块为一组）
图 4 — BTC交易输出数量与BTC价格，资料来源：BitMEX 研究、BTC区块链、 Coinmarketcap 提供BTC价格（注：最高区块高度为 613,999，不包括币值为零的输出，输出以 1,000 个区块为一组）
下面的图 5 和图 6 显示了BTC输出的总币值及其如何随着时间的增长变化。约 13 亿个输出支出了约 55 亿BTC。根据支出发生时的BTC现货价格，这可能代表支出了超过 12 万亿美元。
图 5 — 交易输出中BTC的累计总币值，资料来源：BitMEX 研究、BTC区块链（注：最高区块高度为 613,999，输出以 1,000 个区块为一组）
图 6 — 交易输出中BTC的币值与BTC价格，资料来源：BitMEX 研究、BTC区块链、 Coinmarketcap 提供BTC价格（注：最高区块高度为 613,999，输出以 1,000 个区块为一组）
总的累计平均输出币值大小为 4.26BTC。如下面图 7 所示，该平均数值随时间推移而下降，这可能是由于BTC的价格上涨所致。
图 7 — 平均输出币值，资料来源：BitMEX 研究、BTC区块链（注：最高区块高度为 613,999，不包括币值为零的输出，输出以 1,000 个区块为一组）
隐私问题
结论
如果实现记账单位地位或变得更普及，则可推测精确度应该下降而不是提高。本报告中的数据（图 1 ）表明BTC正朝相反的方向发展，平均精确度仍在提高。这可能表明至少在目前为止，违背了记账单位的论点。
精确度的提高可能是由几个因素驱动的。早期对BTC的使用更多是试验性，当时以BTC计价的支付更有可能出现。 例如，支付可能与链上赌博、链上游戏，用户获得第一批BTC或技术测试有关，这时精确度可能会下降。在过去的几年中，BTC在经济上的应用可能已有所提高，但以法币计价的经济应用却越来越多，从而提高了精确度水平。例如，以美元计价的交易和投机或基于美元的商业活动。除此之外，在 2010 年中期之前，当时没有明确的BTC现货价格，就不需要高精确度。目前由于BTC已大幅升值，更有理由需要这种精确度。另一个因素可能是BTC的悠久历史，以及越来越多的未支出输出随着时间的推移提高了精确度，从而使精确度提高得以传承。我们认为，正是由于这些原因，在BTC发展的最初十年中，精确度已大幅提高。
BitMEX前CEO在美自首 加密资产期货监管或趋紧
独家 深度
4 月 7 日，据彭博社报道，知名加密货币衍生品交易平台 BitMEX 前首席执行官亚瑟·海耶斯 (Arthur Hayes) 已在夏威夷向美国当局自首。海耶斯在夏威夷接受了联邦法官的审判，并以 1000 万美元的保释金获释，之后法庭诉讼将在纽约进行。
CFTC当局在法庭文件中指控，BitMEX 故意向美国的散户投资者提供非法期权和杠杆交易的渠道，并故意不向该他们提供适当的「KYC」检查——这严重违反了《银行保密法》(Bank Secrecy Act)。值得一题的是，CFTC提出的要求包括让BitMEX交出营业利润、向客户提供全额赔偿、支付民事处罚等。
指控涉及BitMEX相关的五个公司实体以及四名所有者，其中就包括此次自首的(Arthur Hayes。对此BitMEX的母公司100x Group很快发布了公告，谴责美国监管部门的指控，强烈反对美国政府对这些指控作出愚蠢的决定，并打算积极为这些指控辩护。因此半年后，BitMEX前CEO自首的做法着实令不少人感到意外。